telegram华人群（www.tel8.vip）_个股解码/美团营运改善 趁低吸纳上望242元\孙晓骄

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　　图：美团（03690）。

　　早前，国务院副总理刘鹤于出席会议时指出，支持平台经济持续健康发展。而国务院印发《扎实稳住经济的一篮子政策措施》，再次提出促进平台经济规范发展的具体措施，政策风向转变，加上稳经济、促进内需消费成为疫情后政策的首要重点，美团（03690）作为紧密关联经济民生的新经济平台龙头企业之一，营运正逐步改善，投资者可留意低吸机会。

　　政策及疫情风险缓和

　　近期，内地监管机构对新经济平台股份的监管逐渐放松，上月全国政协召开了“推动数字经济持续健康发展”专题会，提出要辩证看待及统筹把握发展与安全的关系，即提倡在规则约束的基础上，支持数字经济的健康发展。

　　政策监管有所缓和，有利提振市场信心；而早前对垄断和不当竞争问题的规管，长远而言有利于行业整体的健康平稳发展。疫情方面，若干地区早前的严格管控措施已逐步解除，商家恢复营业，外卖、酒店及旅游业务也逐渐复苏，相信随着疫苗、新冠药物的普及，以及防疫措施的常态化，未来对民众生活的影响会进一步减弱，有助于美团业务加快复苏。

　　近年来，美团在面临疫情冲击、消费疲软及监管趋严等各种不利因素下，经营状况优于市场预期。2022年首季收入按年增加25%至463亿元人民币，经调整EBITDA亏损18.4亿元人民币，经调整亏损净额35.9亿元人民币，按年及按季均有所改善。其中，核心业务餐饮外卖和到店、酒店及旅游均增长稳健，经营溢利分别按年增加41.3%和26.4%，惟新业务及其他分部仍处在投资期未有盈利，不过发展潜力可观，第一季收入按年增加47%至145亿元人民币，经营亏损与亏损率均有所改善，主要受商品零售业务的消费者于高单价品类商品的偏好增加，导致每单商品平均收入上升及毛利改善所致。

　　另外，美团闪购第一季订单量按年上升70%，主要由于用户数和交易频次的增加强劲；美团买菜订单量按年大增近120%，新业务有望为集团未来的持续增长添加新的引擎。

　　美团股价已冲破近一年形成的下降轨道，多条重要平均线顺次排列，技术上走强，或许正是中长线布局的良机。可考虑股价回落至20天平均线附近约182.4元附近分段吸纳，上望1月21日即市高位约242.4元，止蚀位参考跌幅15%位置160.8元。

　　（作者为招商永隆银行证券分析师，证监会持牌人士，并没持有上述股份）